“从8月1日起，保险公司在售的定价利率高于3%的人身险产品将停止销售。市场利率下行背景下，停售相关较高预定利率产品有助于保险公司防范利差损。不过从消费者角度来看，预定利率下调，相关产品短期内吸引力会下降。”

据多家媒体报道，国家金融监督管理总局人身险部已对人身险公司进行窗口指导，根据窗口指导的意见，要求险企于8月1日前停售预定利率不匹配的产品。

此次窗口指导是行业性质的，多家险企均收到同样的通知。这意味着，从8月1日开始，预定利率高于3.0%的普通型人身险产品、保证利率分别高于2.5%及2%的分红型产品和万能险产品将彻底告别市场。

今年3月份，监管部门摸底行业利差损风险的座谈会之后，人身险产品的预定利率下调已经成了时间问题。在4月末监管部门的窗口指导后，3.5%预定利率的新产品已无法上报获批。

监管部门曾就产品开发约谈多家保险公司总精算师，明确产品开发主体责任，在产品定价上的要求为：普通产品预定利率上限3%，分红产品上限2.5%，万能产品保证利率上限2%。

预定利率从3.5%下调到3.0%，仅仅下调了0.5%，收益差距能有多大？

其实，预定利率≠实际收益，是保险公司在设定保险产品的上限天花板。

如果是3.5%的预定利率，那么保险公司设计增额终身寿险的时候，最激进的收益率可达3.49%。而3.0%的预定利率，保险公司只能设计IRR在2.9%左右徘徊的产品了。

拿信美相互按照预定利率3.5%设计的「金玉满堂旗舰版」、「传家有道（福享版）」和按照预定利率3.0%设计的「传家有道2.0」、「福鑫享」作为参考，对比一下它们之间的现价差距，就一目了然了。

以0岁男孩、一年10万元、交5年为例：

在总保费50万元的基础上：

持有10年，收益大致少了3万元左右；

持有20年，收益大致少了10万元左右；

持有30年，收益大致少了20万元右；

持有40年，收益大致少了30万元右；

持有50年，收益大致少了60万元左右；

持有60年，收益大致少了90万元左右；

持有70年，收益减少150万元以上。

从3.5%降至3.0%，买一份几年期的银行定存、国债，损失不过几年时间，买保险的收益损失却持续终生，并且差距越拉越大...

交同样的保费，面对同样的人生节点，别人比你多拿几十万、上百万，你说心不心塞？

因此尽管还在最后的“倒计时”阶段，但从预定利率下调的消息出现开始，3.5%预定利率保险产品已然掀起了一股销售热潮。

国家金融监管总局数据显示，5月单月人身险公司原保险保费收入达2525亿元，同比涨幅高达21.5%，较4月单月的涨幅提升了6.7个百分点。行业内几家大型公司3.5%预定利率产品的销量同比增长了约100%。

市场利率下行背景下，停售相关较高预定利率产品有助于保险公司防范利差损。不过从消费者角度来看，预定利率下调，相关产品短期内吸引力会下降。对于消费者而言，当3.5%预定利率产品全面退出后，保险产品还有吸引力吗？这个答案只有市场知道了。