本周一，除华为盘古概念股中的常山北明“一”字涨停，同方股份、四川长虹、拓维信息、软通动力、润和软件等纷纷高开外，其他原先热度爆棚的AI、软件信息、算力等板块全都冲高回落。

　　华为盘古概念股突然大涨是受消息面上“华为云旗下的盘古大模型是国内首个支持千亿参数大模型训练AI计算框架，目前已实现医学、气象、时尚等多个AI场景落地”的影响而走强的，其实这仍然是对AI与算力板块炒作的一个延续。而凡是延续中的行情，往往预示着板块整体行情已近尾声，是热点开始分化的前奏。

　　果然，从周二开始，人工智能板块此起彼落。最热的Chat GPT概念股全线回调，带动股指冲高回落，全天收小阴线。盘中除石油石化、银行、酿酒和通信服务等品种有所护盘外，个股不足1400家收涨。应该说，从春节之后，数字经济板块就开始走出底部，炒到现在，嫡系部队都已大涨特涨，即便是与数字经济沾边的表兄弟表姐妹，甚至转弯亲的个股也大多鸡犬升天了。本质上，人工智能板块也好，游戏行业也罢，抑或AIGC、ChatGPT概念，其实都拥有大数据的底层逻辑。既然炒作是一个周期，那总有到头的时候。有意思的是，一向低调的三六零董事长周鸿祎最近频频出现在小视频中，大谈人工智能的发展前景，随之而来的就是三六零股价节节攀升，不过本周与其它龙头品种如昆仑万维一样，360震荡幅度也开始加大。

　　坦率地说，人工智能是一个充满想象的优质赛道，被资金追捧是理所应当的，但制造题材，浑水摸鱼的也不少。最近上市公司在交易所关注下，相关澄清公告明显增多。3月26日晚，鸿博股份披露的股价异动公告显示，公司股价3月23日、24日连续两个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20％，本周二出现跌停；部分公司在此后的回函 、 互 动 易 中 , 明 确 撇 清 与AIGC、ChatGPT的关系，表示未涉及AI训练和ChatGPT相关业务、无计划投入开发ChatGPT类似通用模型等。如剑桥科技发布股票异动公告称，经核实，CPO技术主要由芯片公司研发推进，公司目前不生产交换芯片，不存在含CPO技术的芯片。与同行业光模块公司一样，公司也对CPO所需的光源部分保持关注，但正因为CPO技术还不成熟，公司对此尚处于探索阶段，没有取得与CPO相关的业务收入；交易所还向昆仑万维发关注函，要求披露“中国版类ChatGPT业务信息及相关风险”。随后该公司回应称，目前公司AIGC、人工智能等业务产品尚未产生实际收入，预计不会对2023年财务状况产生较大影响，同时存在应用实践不及预期、行业竞争加剧、政策变化等若干风险，但投资者对这种例行公事式的提示似乎并不在意，周五该股照样出现20CM涨停。

　　对于炒概念、蹭热点的情况，交易所一向会通过加强监管，及时采取发函问询等措施，督促公司客观说明与炒作概念的具体关系，这是充分揭示业务风险的举措，值得点赞。投资者需要警惕的是，炒到现阶段，人气已热，要时刻注意去伪存真，不能闭着眼睛追高，很多玩概念和蹭热点的，难有持续性。

　　不过，从资金堆积在人工智能赛道的情况看，现在还很难说，经过一波回踩整理后，后面一些概念股的机会就彻底销声匿迹了。道理很简单，首先，目前还没有哪个板块具有人工智能这样的号召力，像腾讯、阿里巴巴、百度、字节跳动这样的AI头部企业还在不断亮大招：有上线AI智能创作助手的，也有宣称正研发类ChatGPT聊天机器人的。其次，人工智能的发展将重塑电子半导体基础设施，海量数据的收集、清洗、计算、训练以及传输需求，将带来算力和网络的迭代升级，利好AI数据中心及边缘高速运算大量使用的CPU、GPU等存储器人工智能芯片。该赛道是真正的长坡厚雪。再次，英伟达GTC大会已经宣告，AI的iPhone时刻已经降临，整个行业有望涌现三大投资主线，即AI的基础设施以及上游算力和下游应用，相关公司将有望加速成长。需要强调的是，与过去炒作人工智能板块不同，本轮AI行情的逻辑不再只是给音箱、家居落实场景应用，而是强调AI直接充当生产力工具，开始改造传媒、游戏、工业、文化艺术等产业，这也是最近传媒板块不断走强的原因所在。据IDC预计，我国AI市场规模将以24.4％的复合年均增长率增长，有望在2025年超过184.3亿美元。有咨询机构更是预测，2030年AIGC全球市场规模将达到1100亿美元。

　　根据iFinD数据库，目前5000家A股公司中，拥有人工智能概念的股票数量近400家。本周这些公司中有的还在上涨，而有的有所回撤，但整体上，这个赛道中潜力品种的大牛行情尚未结束。因为人工智能已不是虚无缥缈的概念，这是确定性非常强的朝阳产业，一些有追求的企业会以AI为手段，用产品载体影响世界，资本市场给出的估值溢价，会把真正的优质企业筛选出来。