“保险+养老”成显学,穿透寿险公司的投资逻辑!

1评论 2021-07-24 11:45:48

  养老成为最大的产业风口,保险注定成为一大主角。

  近年来,众多头部保险机构纷纷向医养产业链挺进,尤其近期的步伐明显加速。

  究竟,保险机构打造各种模式的养老社区底气在哪里,内生动因有哪些?一起探求“保险+养老”的内在逻辑。

  当前,国内人口老龄化进程明显加快,引起了党和国家的高度重视。

  习近平总书记在5月31日召开的中共中央政治局会议上强调,要贯彻落实积极应对人口老龄化国家战略,加快建设居家社区机构相协调、医养康养相结合的养老服务体系。

  国家“十四五”规划提出,要适应个性化、差异化、品质化消费需求,持续扩大医疗、养老等服务供给,提升产品服务质量和客户满意度,推动供需协调匹配。

  从保险业来看,本身与健康养老产业融合发展有着天然优势和内在动因,发展养老产业,既是头部企业应该肩负的社会责任,也是寿险公司应对人口红利消失、同业和异业竞争的重要手段,以及打造第二增长曲线的重要支撑。

  养老产业即将步入黄金发展期

  第七次人口普查数据显示,我国60岁及以上人口超2.64亿,占比18.7%;65岁以上人口达到1.9亿,占比13.5%,老龄化进程明显加快,已接近65岁以上人口占比14%的“中度老龄化”线。

  人口结构的变化带动经济社会转型,李克强总理指出,多层次的养老服务需求潜力巨大,可以说是一个巨大的朝阳产业。多方面的数据表明,我国养老产业即将步入黄金发展期。

  又富又老的时代渐行渐近

  从“富”的方面来看,我国已经全面建成小康社会,GDP总量突破100万亿元,人均GDP超过1万美元。从“老”的方面来看,随着“50后”、“60后”步入老龄化,每年新增老龄人口将超过2000万,“消费升级”将促进银发经济蓬勃发展;我国着力推动形成以国内大循环为主的格局,将助推康养旅居类项目的蓬勃发展;我国超过1.8亿老年人患有慢性病,失能、半失能老人约4400万,60老年痴呆患者约有1507万,对康复护理存在刚性需求。

  政策红利逐步释放

  当前,各级政府已意识到老龄化的严峻挑战,国家出台了一系列利好政策鼓励市场发展。中共中央关于制定“十四五”规划及远景目标的建议要求,实施积极应对人口老龄化国家战略,培育养老新业态。推动生活性服务业向高品质和多样化升级,加快健康、养老等服务业的标准化、品牌化建设。

  2020年12月9日,国务院常务会议部署促进人身保险扩面提质稳健发展的措施,满足人民群众多样化需求,特别提到鼓励保险公司提供老龄照护、养老社区等服务。

  在实践当中,养老社区的机构身份认定、税费优惠、养老人才补贴等政策红利逐步兑现。例如,太保家园在各地的项目就得到实实在在的好处。

  多层次供给初步形成

  按照养老事业和养老产业协同发展的要求,寿险公司基于自身资金规模大、负债久期长、客户资源多的特点,积极介入养老社区投资建设和运营服务。

  截至2020年9月末,已有10家保险机构投资47个养老社区项目,床位数84155个。

  相较于传统的养老机构,养老社区是保险公司从国外引进的一种新型业态,符合中等收入群体和富裕阶层的需求,在我国多层次养老服务体系中将扮演重要角色。

  参考美国的经验数据,当65岁及以上人口占比达到13%左右,营利性养老社区将进入快速发展期,我国就是在最近两年进入这个机会窗口的。

  寿险公司具备强大的内在动因

  近年来,寿险公司面临的行业形势发生了较大变化,原有的人海战术发展方式难以为继。加快转型,探索保险主业高质量发展,实现业务价值的可持续增长,是寿险公司目前要思考的重要课题。打造“保险+服务”生态圈,以客户为中心,加快建设健康养老服务生态,结合不同销售服务场景,为客户提供个性化、定制化的健康养老服务,已成为行业转型发展的共识。

  动因之一:寿险的长久期与养老的长周期相匹配。

  寿险公司的保费资金天然具备负债久期长的特征,而这恰恰与养老产业回收周期长相互契合。在国内REITS市场没有取得长足发展之前,保险资金几乎可以算得上是唯一能与养老产业长周期较好匹配的金融资金。保险业投资养老社区,可以使公司资产负债的久期匹配趋于合理,缓解“长短错配”的压力,降低资产负债持有期缺口率。

  动因之二:适中的预期收益与稳定的投资回报相匹配。

  投资养老社区是一种低回报、长周期的项目,从拿地、建造到推向市场,要做到收支平衡通常需要6-8年,真正实现盈利需要8-10年。“保单+养老社区”整体可实现净盈利。

  据有关测算,养老社区单体项目基本回报在3%以上,通过“精耕细作”或可进一步提升至4%左右的水平,而考虑养老社区为保险主业带来的新业务价值,保险资金的综合投资回报完全可以覆盖资金成本。此外,养老地产投资长期获取稳定收益,有助于险资穿越经济下行周期。

  动因之三:保单销售与养老服务推广相互促进。

  从销售渠道看,价值率最高的是个险营销渠道;从地域看,价值贡献大的是城市客户。两者的交集是城区个险客户,他们不仅对“保险+养老”的接受度高,而且也有较高的购买力。

  目前市场上与养老社区入住资格挂钩的保险产品,多是总应缴保费在200万元以上的大单或长单,主业协同效果显著。大中型保险公司,如国寿、泰康、太平等已有千亿规模的总应缴保费收入。事实说明,“保险+养老”模式对保单销售,培育绩优营销队伍具有较强的积极作用。

  动因之四:保险给付与养老服务付费相互衔接。

  类似于消费信托,保险给付款项用于被保险人的养老消费是存在理论性和技术性可能的。相互替代关系的逐渐固化,有利于减少交易成本、增强客户黏性。

  但是,现阶段,保险产品与养老社区的对接尚处于浅层次。不仅保单的理赔给付还不能直接通过养老社区的有偿服务来替代,而且以养老社区为获客载体在此之上加载养老险、长护险、医疗险等多险种继而带动老年医疗、护理服务、慢病管理、智能养老等多业态纵深发展仍任重而道远。

  动因之五:产品开发与养老业务相互融合。

  近期来看,通过挖掘细分客群养老需求,开发养老年金、专属商业养老、银发储蓄和长期护理险产品,配套专属养老服务是产品的研发方向。

  远期来看,寿险公司通过投资养老产业和介入养老社区、健康管理服务、医疗服务等,可获得大量的客户健康数据及养老服务数据,从而,优化保险产品费率与条款,促进探索多层次的产品服务融合模式,如分档外挂模式、产品内嵌服务模式、客户专属定制模式等,持续提高产品竞争力。

  九层之台,起于垒土。作为相互促进、相互替代、相互融合的初探,“保单+入住资格函”模式已取得了较好的开局。现阶段保险公司养老社区主要人群为中高端人群,其对养老社区的认可度在提升。

  据《2019胡润财富报告》统计,接受调研的高净值人群中,“肯定入住养老社区+可能入住养老社区”的人群占比大幅提升,从2015年的45%提升至2017年的65%。这对在“保单+入住资格函”模式基础上,进行业务发展探索提供了巨大的想象空间。如何深化保险产品与养老社区之间更深层次的共生关系,建立覆盖全生命周期的“保险+养老”生态系统,还有很长的路要走,需要保险业共同努力。

【来源:A智慧保 (责任编辑:窦晓芸)

关键词阅读:养老保险

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