大白马爆雷!炒股失利 中国人寿去年净利预降50%-70%

1评论 2019-01-30 08:29:13 来源:中国证券报 作者:程竹 纪实:捕获银星能源九连板

  又一只大白马业绩爆雷了,这一次是保险巨头中国人寿(行情601628,诊股)。

  1月29日,中国人寿发布2018年业绩预告称,预计2018年度归属于母公司股东净利润较2017年度减少约161.26亿元到225.77亿元,同比减少约50%到70%。

  对于业绩减少的原因,中国人寿在公告中解释称,主要原因是受权益市场整体震荡下行影响,公开市场权益类投资收益同比大幅减少。

随着A股进入年报季,近期有不少个股接连爆雷,包括白马股。

  中国国旅(行情601888,诊股)上周发布2018年业绩快报,净利润大幅低于预期;康美药业(行情600518,诊股)去年年底因信披违法违规被证监会立案调查;康得新点燃新年债市第一颗大雷;三安光电(行情600703,诊股)则因财务数据被市场广泛质疑。

  权益类投资失利导致净利润大幅下降

  2018年上半年,中国人寿营收及净利润仍处于正常增长态势。中国人寿从2018年下半年开始的净利润大幅下降情况,主要由于权益类投资失利导致。

  中国人寿三季报显示,前三季度实现营业收入5410亿元,同比下降1.2%,实现归母净利润198.69亿元,同比下降25.9%。受资本市场持续下滑的影响,中国人寿前三季度实现投资收益838.70亿元,同比下滑15.54%。

  前三季度,中国人寿总投资收益率为3.32%,同比下降1.80个百分点,净投资收益率为4.60%,同比下降0.39个百分点。截至三季度末,中国人寿投资资产为2.79万亿元,总资产达3.12万亿元,较2017年底增长7.6%。

  万联证券喻刚认为,中国人寿净利润下降,主要是受资本市场波动与资产减值计提增加影响。一方面,2018年三季度权益市场仍不景气,沪深300指数单季下跌2.05%,导致公司总投资收益率较上半年进一步下滑至3.32%,同比下降1.8个百分点。另一方面,前三季度计提资产减值损失56亿元,同比大幅增长155.6%。虽然中国人寿前三季度受折现率等精算假设变动增加税前利润42.35亿元,但投资收益率的降低及资产减值损失大幅增加,使得归母净利润仅为198.69亿元,同比下降25.9%。

  从中国人寿两大主力产品三季度的持股情况来看,在2018年四季度均受到市场低迷影响,股价纷纷下跌。

  中国人寿个人分红三季度持股前十名

中国人寿普通保险产品三季度持股前十名

  对于2019年的展望,有险企人士认为,一方面将加大股权投资减少非标投资,另一方面是股票配置,一季度会有政策驱动风险偏好改善的阶段性反弹行情,二季度重点关注下行风险,三季度开始关注经济阶段性企稳反弹的波段行情。

  “两步走”战略实现转型突破

  业内人士指出,中国人寿短期盈利虽然承压,但反映公司长期价值的内含价值仍将保持稳健增长,预计2018-2020年内含价值增速在10%左右。

  中国人寿2019年工作会议指出,截至2018年底,中国人寿集团合并总资产近4万亿元,较年初增长10.85%,合并保费收入6467亿元。

  中国人寿集团党委书记、董事长王滨表示,2019年中国人寿将确定 “三转、四型、三化”,加快推进“三大转型”,通过“两步走”的战略部署。第一步,用一到两年时间,抓好战略布局;第二步,再用两到三年时间,基本建成国际金融保险集团。

  王滨表示,截至2018年底,旗下各公司经营局面保持平稳,寿险公司保费收入同比增长4.7%,增速领先于行业,市场份额回升至20.4%;资产公司年末总受托管理资产规模突破3万亿元;财险公司保费收入691亿元;养老险公司管理资产规模突破7000亿元,继续保持行业第一;集团管理第三方资产规模达到9899亿元。

  对于2019年的重点工作安排,王滨指出,保险板块要平衡好效益与规模的关系,坚持效益和规模有机统一发展;投资板块要以收益率为抓手、努力实现对集团利润贡献和公司市场位次的“双提升”,坚持服务国家战略;银行板块要积极发展普惠金融,优化业务结构,深化银保协同,夯实管理基础。

关键词阅读:人寿 业绩快报 波段行情 银行板块 业绩预告

责任编辑:李丽梦 RF13188
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