近日，海航凯撒旅游集团股份有限公司（下称“凯撒旅游”）发布公告称，华夏人寿保险股份有限公司（下称“华夏人寿”）将从凯撒旅游的3家股东拟受让共5％的股份，跃居其第四大股东。

　　股权质押或拖缓进程

　　11月15日，凯撒旅游签署公告，作为公司股东的凯撒世嘉旅游管理顾问股份有限公司（下称“凯撒世嘉”）及其一致行动人新余杭坤投资管理中心（有限合伙）（下称“新余杭坤”）、新余佳庆投资管理中心（有限合伙）（下称“新余佳庆”）拟将持有的凯撒旅游合计4018.78万股，共占总股本5％的股权，协议转让给华夏人寿。

　　具体来看，凯撒世嘉共持有凯撒旅游26.39％股份，为第二大股东，此次拟出让1.26％股份，新余杭坤、新余佳庆则分别出让2.2％、1.54％股份。此次认购完成，新余杭坤、新余佳庆将退出凯撒旅游股东之列，华夏人寿将成为第四大股东，前三大股东的排名未受影响。

　　根据公告，此次各方达成一致的股份转让价格，为人民币6.45元/股，不低于协议签署日前一个交易日上市公司收盘价的90％（即人民币6.44元/股），股份转让价款合计为2.59亿元人民币。

　　记者注意到，此次股权受让还将有一定的波折。截至第三季度末，凯撒旅游前十大股东共有8家股东的全部或部分股权处于质押状态。本次3.74％的股权出让方新余杭坤与新余佳庆，均处于质押状态，质押给了长江证券股份有限公司（下称“长江证券”），待股价转让款支付给长江证券、股份解除质押后，方可进行过户。

　　另外，凯撒旅游第十大股东新余世嘉弘奇所持1％股权，在11月16日刚刚解禁。有业内人士分析称，华夏人寿此次受让股权的2.59亿元，有利于凯撒旅游高效地降低质押率，减少相应的风险，一定程度上解决凯撒旅游的资金短缺问题。

　　退出永安财险

　　今年7月12日，陕国投A发布公告，称凯撒旅游将出让2260万永安财险股权，占比0.75％。据悉，凯撒旅游前身为宝鸡商场集团股份有限公司，曾出资2000万元，参与了永安财险的设立。

　　据公开数据，永安财险前三季度累计实现原保费收入152.59亿元，该公司第三季度净利润为0.9亿元，二季度为1.2亿元，一季度为0.6亿元，前三季度盈利2.7亿元。

　　另外，永安财险本年第二、第三季度的风险综合评级为C级，第一季度被评为B级。有业内人士指出，永安财险的发展乏力，或是凯撒旅游退出的原因之一。

　　据凯撒旅游季报，截至今年三季度末，凯撒旅游总资产达到63.42亿元，较上年末增长4.34％；三季度营业收入达到31.6亿元，同比增长11.45％；归属于上市公司股东的净利润同比缩减约8.22％，前三季度共实现3.12亿元；扣非净利润达到3.04亿元，同比增长3.57％，整体表现保持稳定。

　　但总体看，凯撒旅游的现金流在满足投资需求方面，可能存在困难。本期现金流量净额增长率-270.57％，与去年同期相比降低332.57％，本期现金满足投资率-0.16％，比去年同期高0.07％。对此，凯撒旅游解释称主要是因购买商品及接收劳务支付的现金增加所致。

　　此次引入华夏人寿，凯撒旅游或有拓展产业链的考量。公告表示，凯撒旅游和华夏人寿在各自领域均占据重要地位，同时旅游业和保险业存在天然的共生关系，将以双方协同发展未来业务为目标。

　　此次收购对新股东华夏人寿也意义重大，或也存谋求收益、进一步抢滩市场的打算。公开数据显示，华夏人寿今年前三季度累计实现原保费收入1176.33亿元，同比增长58.55％。该公司第三季度净利润为2.7亿元，二季度为-2亿元，一季度为32亿元，前三季度盈利32.7亿元。

　　记者注意到，截至2018年第三季度末，华夏人寿核心偿付能力充足率为99.5％，综合偿付能力充足率分别为123.86％，均略低于行业平均水平。

　　华夏人寿相关人士在接受《国际金融报》记者采访时表示，伴随国内经济发展和生活水平的提高，国人对精神文化和生活品质的需求进一步上升。国家旅游局公布的数据显示，2017年国内旅游人数达50亿人次，出境游人数达1.31亿人次，其过去十年的复合年平均增长率为13.5％，由此可见，旅游已经成为人们的一种基本生活方式，出境游也正日渐成为一种时尚。然而，当前旅游市场所存在的安全隐患、合同违规、强制消费、诱导购物等乱象，一定程度上影响了人们的旅游体验，降低了人们的心理获得感。

　　有鉴于此，华夏保险基于自身行业特点，提出了以保险产品为基础构建大旅游生态圈的规划设计。凯撒旅游是中国出境旅游服务业的龙头企业之一，在出境旅游的综合服务方面具有领先优势。公司看好未来保险业与旅游业的协同和合作，故此受让了相关股份。

　　未来，华夏保险将逐步整合旅游公司、旅游景点、航空酒店、文化消费、旅居式医养服务、保险救援服务以及点评体验大数据等产业资源，打造全场景化的大旅游服务平台，致力于为客户提供更加专业、安全、便捷、贴心的旅游服务。同时，华夏保险也将探索通过产业扶贫的形式，开发特色旅游小镇、特色农副产品、特色地域文化旅游等产业资源，精准帮扶具有特色自然资源的贫困地区，助力国家打赢脱贫攻坚战。