资管“游戏规则”大统一 保险资产配置或现4大变化

1评论 2018-05-07 07:15:04 来源:上海证券报 作者:黄蕾 抢反弹首选这8只股!

  资产管理新规的出炉,意味着资管业建立起统一的“游戏规则”。从保险资管行业的角度来看,新规带来的变化既有机遇,也有挑战,但由于多层嵌套情况较少等原因,总体上机遇大于挑战。

  来自保险资管公司高管的普遍观点认为,从资产配置结构看,资管新规实施后,保险资金的大类资产配置结构整体有望保持稳定,预计未来可能会出现四大变化。而为积极把握资管新规带来的机遇,保险资管公司亦需在加大组合类资管产品创新力度等方面练好内功。

  险资将加大资产证券化投资力度

  资管新规甫一出台,保险资管公司便紧急研究影响与对策。目前,保险资管公司投资的资管产品主要包括:基础设施债权投资计划、不动产投资计划、 股权投资计划、融资类信托、未上市股权类信托、银行理财等。

  据大型保险资管公司的内部预判,预计未来保险资产配置结构可能会出现以下四大变化。

  一是,由于银行理财受资管新规影响较大,预计银行理财规模增速或将大幅下滑。打破刚兑净值化管理后,由于无法进行期限错配投资,可能会使银行理财投资收益有所下滑。这将导致保险资金投资银行理财的规模下降。

  二是,虽然未来以保险资管股权投资计划对接一些没有明确退出日的未上市股权项目难度加大,但近年来保险资金加大股权投资的趋势非常明显,预计保险资管公司将继续加大以直接方式投资未上市股权和以FOF模式投资私募股权投资产品的力度。

  三是,资管新规明确资产证券化业务不受此次监管约束。随着未来非标转标的推进,预计资产证券化产品的供给会大幅增加。资产证券化产品较传统非标产品具有较高的流动性、灵活性和风险隔离等特点,更符合保险资金的风险偏好特征。随着资管新规的实施,预计未来保险资金将会逐步加大资产证券化产品的投资力度。

  四是,由于银行理财、信托等不能开展“资金池”业务,不能乱用短债长投获取期限错配溢价收益,在融资企业成本可控的前提下,预计融资类债权产品的收益率或将小幅上行,变相利好保险资金。从长远看,在监管引导保险资金支持实体经济发展的背景下,保险资金或将继续增加融资类信托和保险资管债权投资计划的配置力度,支持供给侧结构性改革及国家重大发展战略和重要民生工程。

  短板待补 内功须扎实

  毋庸置疑的是,未来保险资管公司的“戏份”将越来越重。但在大多数保险资管业人士看来,至少从目前来看,部分保险资管公司“大而不精”的问题亟待解决,练好内功、提升自身能力迫在眉睫。

  当务之急是加强投资管理能力。历经10多年的发展,保险资管公司已经在追求绝对收益、组合管理、固定收益投资和风险防控方面积攒了丰富的实践经验。

  但不可否认的是,在权益投资、资管业务拓展能力等方面,相较信托、券商资管和公募基金子公司等竞争主体而言,仍存在一定的差距。

  对于未来面临的挑战,首先是如何在巩固自身传统投资管理领域优势的基础上,继续提升在短板领域的投资管理能力。构筑在争取专户委托和组合类资产管理产品客户资源方面的先发优势,抢抓资管新规实施后参与大资管行业统一竞争的机遇。

  其次是加大组合类资产管理产品的创新力度。一家大型保险资管公司负责人告诉记者,未来在债券、股票等传统投资标的的资产管理产品开发方面,将注重加强差异化产品的创新。加大不同投资策略产品、不同投资收益目标产品的开发力度,以满足不同风险偏好委托人的投资需求。

  第三是更要注重风险防控能力的提升。与公募基金、券商资管等资管机构相比,保险资管公司除了具有在传统市场风险、信用风险和操作风险等方面共有的风险管理优势外,还具有为委托人提供监管资本优化、资产负债管理等方面的优势。但仍需未雨绸缪。资管新规实施后,保险资管公司的投资资产可能面临潜在的市场风险和信用风险,因此需要切实守住不发生系统性风险的底线。

关键词阅读:保险资产 保险资金 游戏规则 资产证券化 风险防控

责任编辑:李丽梦 RF13188
快来分享:
评论 已有 0 条评论
精彩推荐
银保监会:警惕“保单分红”骗局

2018-05-26 09:25:21来源:新华网

风险频发 月内7家保代公司受罚

2018-05-26 02:29:36来源:证券日报

航空保险为乘客撑起“保护伞”

2018-05-26 09:25:51来源:上海金融报

我证明 我还活着!超2.5亿老人的社保年审关

2018-05-26 09:24:47来源:经济观察报

京东、苏宁等非BAT巨头手握7张保险牌照切入风口

2018-05-25 07:49:33来源:证券日报

买保险之前 请务必为孩子做一份健康风险管理

2018-05-26 08:50:53来源:大众证券报

海联金汇拟分羹保险代理市场“个性化定制”路难行

2018-05-25 08:23:00来源:蓝鲸保险

税延养老险“破冰”:月入16666.67元可少缴个税250元

2018-04-16 04:26:05来源:国际金融报

监管启动“回头看”检查 八大乱象整治成重点

2018-05-26 09:22:33来源:上海证券报

最新最全!2018“五险一金”新变化 个个都是好消息

2018-04-16 15:21:17来源:中国政府网

王瑛:通过科技与消费者保持良好互动的险企最具前景

2018-05-21 09:42:23来源:金融界保险频道

搜罗全部23款百万医疗 看完这篇你就知道该买哪款了

2017-07-21 16:02:15来源:保险精选

保准牛宣布完成1亿元B轮融资

2017-08-23 13:53:35来源:中国保险报·中保网

2018最新六款终身重疾险对比:中症类保险值得买吗?

2018-04-11 07:16:15来源:深蓝保

竞争力比拼升级 保险巨头主攻风险管理

2018-04-25 07:55:20来源:上海证券报

三只羊上高速引发事故 保险如何赔偿

2017-11-23 08:46:58来源:中国保险报·中保网

阿里系的医疗健康布局:不只是支付宝挂号

2018-05-25 07:36:05来源:道口保险观察

中保协发布2017年度中国最具代表性十大风险管理案例

2018-03-14 17:07:32来源:金融界保险频道

百年康惠保:100种重疾+30种轻症 拼出重疾险市场底价

2018-04-17 08:00:55来源:深哥读保

白血病属于重大疾病保险中的重疾吗?

2017-08-23 16:59:41来源:保险那点事儿

加载更多

更多>> 以下为您的最近访问股
理财产品快速查询
实时热点