要稳定还是要高收益? 看“保险三宝”如何玩转5万亿

1评论 2018-03-28 07:14:12 来源:每日经济新闻 作者:王砚丹 抢反弹最强涨停战法出炉!

  要想用1万元做投资是容易的,那如果是1万亿元呢?这资金该如何管理?

  近期,在A股市场“保险四宝”中,除了中国太保(行情601601,诊股)外,中国平安(行情601318,诊股)、中国人寿(行情601628,诊股)、新华保险(行情601336,诊股)(以下简称“保险三宝”)都公布了2017年年报

  看看巨头们如何投资,是一件很有趣也很有参考意义的事。《每日经济新闻》记者就此对“保险三宝”的投资情况做出梳理,或能为你打开一扇窗口。

  三家险企总投资收益率上升

  总的来说,这三家险企的经营业绩和投资收益率都不错。

  中国平安2017年归属于母公司股东的净利润为890.88亿元,同比增长42.8%;保险资金总投资收益率为6.0%,上升0.7个百分点;中国人寿的净利润为322.53亿元,同比增长68.6%,总投资收益率为5.16%,增加0.55个百分点;新华保险的净利润为53.83亿元,同比增长8.9%,总投资收益率为5.2%,上升0.1个百分点。

  再来看看“保险三宝”的投资资产分布情况。

  据中国平安披露,截至去年底,中国平安的投资资产高达2.449万亿元;同期,新华保险的投资资产为6882.15亿元;中国人寿的投资资产金额最高,多达2.593万亿元。由此可见,这三家保险公司截至去年底的投资资产市值高达5.73万亿元。从理论上说,如果它们全部投资A股股票,一个涨跌停——那就是5700多亿元的波动,所以,当一家保险公司运营上千亿乃至上万亿资产时,更多就会考虑到可持续的稳定盈利。

  三家公司均提到对港股重视

  现在再来看看上述公司的具体投资策略

  首先,从大类配置来看,这三家保险公司均加大了权益类投资比重。

  中国平安去年底的2.449万亿元投资资产中,其中固定收益类投资为1.68万亿元,占比为68.5%,较2016年底下降4.9个百分点,权益类投资比重则从18.2%提升至23.7%,大幅提高了5.5个百分点。

  新华保险的股权型金融资产投资金额为1313.7亿元,在总投资资产中占比为19.1%,较上年末上升3.3个百分点。

  中国人寿股票和基金(不包含货币市场基金)的配置比例亦由2016年底的10.05%提升至10.32%,但中国人寿2017年更主要的是增大了对于固定收益类资产配置力度,主要品种中债券配置比例由2016年底的45.62%提升至45.83%。去年中国人寿新增配置债权及固收类非标资产超过4400亿元,总体收益达到4.8%。其中,重点加大固收类非标资产配置力度,全年新增投资超过2000亿元,平均期限约为7年。

  《每日经济新闻》记者发现,上述三家保险公司都降低了定期存款配置比例。中国平安的定期存款比例从10.3%下降至6.6%;新华保险从11.7%下降至6.1%;中国国寿从21.94%下降至17.33%。

  其次,三家保险公司都提到了对港股的重视。

  中国平安指出,去年取得不错投资收益率的原因之一是通过“港股通”加大港股配置,充分把握港股价值洼地的投资机会;中国人寿也提到,2017年,公司保持公开市场权益投资合理仓位,把握结构性机会的同时,重视港股的配置价值;新华保险也强调,公司通过“港股通”股票和沪港深基金方式积极布局港股配置,资产配置进一步多元化。

  三巨头今年投资策略存异同

  中国平安首席投资官陈德贤在公司发布年报后表示,就2018年整体投资策略来说,平安的决定是增强资产负债匹配管理策略,把握市场机会配置长久期国债金融债,持续完善资产负债久期缺口。投资标的将紧密结合国家战略和国民经济发展方向,增加战略新兴产业、基础设施建设等资产类别的投资比例。短期内,平安境外投资主要还是关注港股市场,充分利用A股、港股两地配置的分散效应,优化权益投资组合。

  中国人寿赵立军也在业绩发布会上表示,2018年,中国人寿将继续加大固定收益类资产的投资,且将结合国家宏观经济的变化来投资:一是新经济、供给侧结构性改革;二是建设科技强国等,包括一些先进制造业、互联网、大数据人工智能等领域的投资机会。

  新华保险则在年报中表示,2018年将在权益类投资方面,耐心寻找投资机会;固定收益类方面,积极配置长久期利率债和高等级信用债;另类投资方面,加强直接股权及PE基金的投资力度。

  总之,对手握巨资的保险公司而言,在获得稳定投资回报的同时尽量提高收益率是对投资官智慧的巨大考验。对于普通投资者而言,它们的投资理念中最值得学习的,或许就是随时严控风险,降低不确定性。毕竟,在市场中,首先保住本金或者尽量减少回撤损失,才是进取的前提。

关键词阅读:收益类 涨跌停 久期 保险资金 货币市场基金

责任编辑:李丽梦 RF13188
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