[摘要] 有分析人士向时代周报记者表示，中国人寿(港股02628)虽然是国内“寿险一哥”，总保费无人可比，但盈利能力却未能成为“一哥”。

　　近日，中国人寿集团旗下寿险、财险公司发布2017年有关业绩。其中，寿险原保费收入5123亿元，财险保费662.5亿元，分别同比增长18.9%、38%。

　　不过净利润表现刚好相反。中国人寿股份（以下简称“国寿股份”）公告称，2017年净利润预计同比增长55%-75%；而中国人寿财险表现平平，2017年四季度报告中显示，净利润同比出现下降。

　　有分析人士向时代周报记者表示，中国人寿虽然是国内“寿险一哥”，总保费无人可比，但盈利能力却未能成为“一哥”。

　　寿险、财险两重天

　　截至2017年底，中国人寿集团合并营业收入突破8000亿元、其中保费收入突破6000亿元，合并总资产3.6万亿元。

　　寿险方面，国寿股份公告表示，2017年全年累计原保费收入5123亿元，相比2016年同比增长18.9%；财险方面，中国人寿财险发布2017年四季度偿付报告显示，2017年全年保险业务收入662.5亿元，同比大幅增长38.45%，不过净利润8亿元，同比上一年的8.1亿元有所下滑。

　　坐着国内寿险的“头把交椅”，国寿股份在寿险市场占有率方面逐年下降。历年年报显示，2013-2016年，国寿股份的市场份额依次是30.4%、26.1%、23.0%、19.9%。

　　2014-2016年，中国人寿集团在寿险方面，原保费收入分别为3312.42亿元、3640.5亿元、4306.07亿元。财产险方面，2014-2016年保费收入分别为403.97亿元、503.69亿元、597.36亿元。

　　相比中国人寿集团，中国平安(港股02318)集团是寿险、财险齐头并进。财报显示，截至2017年9月30日，中国平安前三季度利润增长显著，归属于母公司股东净利润663.18亿元，同比增长17.4%。

　　中国平安的净利润常年压着中国人寿，虽然2017年国寿股份净利润有大幅增长，但中国人寿财险表现平平，国寿集团总体净利润或许还是将无法匹敌。

　　继续加码另类投资

　　国寿股份表示，2017 年年度业绩增加的主要原因是，加大固定收益类资产配置力度，积极把握权益市场结构性机会，投资收益较 2016年同期较快增长，以及传统险准备金折现率假设更新的影响。

　　国寿股份2017年业绩大增，或与加码另类投资有较大关联。早在去年年初，国寿股份相关负责人就表示，2017年国寿股份将加大另类投资。

　　另类投资不止于国寿股份。国寿资产是中国人寿集团旗下重要的投资管理平台。在2018年工作会议上，国寿资产党委书记、总裁王军辉称，2017年面对错综复杂的国内外经济金融形势，公司业务发展稳中向好。投资收益大幅提升，并积极服务实体经济，助推供给侧结构性改革。

　　另类投资全年落地项目42个，落地规模是2016年的4.7倍，存量规模近4000亿元。

　　数据显示，2017年，国寿资产合并受托管理资产规模达到2.77万亿元。

　　王军辉表示，2018年，国寿资产将提升大类资产配置能力和品种投资能力，做精固收，做优权益，做强另类。

　　除了城市基础设施、大健康，中国人寿的另类投资还进军黑科技领域。就在不久前，中国人寿与百度公司完成百度人民币基金合伙协议签署，基金规模为140亿元，中国人寿认缴56亿元。未来，中国人寿将借力百度公司行业优势，在TMT等最具创新活力的领域中加深资产配置。

　　本项目由国寿股份委托国寿投资控股有限公司完成。国寿投资是中国人寿集团旗下专业另类投资平台，业务范围涵盖股权投资、养老养生投资、不动产投资、基础设施投资等领域，公司管理资产规模目前已超过2900亿元。