马云马化腾马明哲为互联网保险第一股撑腰 募资109亿

1评论 2017-09-18 08:09:33 来源:中国基金报 作者:叶剑霞 【狙击二期(*0****)】突破在即!

【马云马化腾马明哲为互联网保险第一股撑腰 募资109亿】含着金汤勺出生的“富二代”,众安保险从成立至今,一直备受关注,不得不说是因为三个“马爸爸”。

  两个月前众安保险开启了赴港IPO的上市之旅,此后相关消息一直在市场发酵,直到今日,众安保险上市消息终于敲定!这家头顶“三马”(马云马化腾、马明哲)光环的公司,成为互联网保险第一股,同时也是香港金融科技第一股。

  据众安保险公布消息,公司拟在联交所主板上市,拟每股53.7至59.7港元区间发行1.99亿股份,如果以IPO定价区间中位数56.7港元计算,在港募资金109亿港元,公司拟将募集资金用以加强资本基础以支持其业务增长。此次发行95%为国际配售,5%为香港公开发售股份,香港公开发售时间为9月18日至21日。

  含着金汤勺出生的“富二代”

  众安保险从成立至今,一直备受关注,不得不说是因为三个“马爸爸”。众安保险是内地首间互联网保险公司,于2013年10月9日获保监会批准成立。原始股东包括蚂蚁金服、腾讯、平安保险三家巨头,其中蚂蚁金服出资1.99亿,腾讯、平安保险分别出资1.5亿元。

  因为腾讯和阿里的加持,让众安保险离互联网用户很近,更容易获取用户。据报告中显示,从2013年10月成立起至16年底,众安保险累计销售72亿份保单,服务超过4.92亿名客户。而针对互联网用户开发的退货运费险,一度是众安保险保费收入的大头。仅在2016年双十一当周,承保了超过2亿份保单。

  众安保险的定位是“服务互联网”。目前,众安保险与互联网企业包括阿里巴巴、蘑菇街、携程、滴滴出行、小米等公司建立了合作联系,合作伙伴超过180个。作为一家拥有互联网基因的公司,众安保险推出了一些互联网化的创新产品。例如与小米合作推出的首款“专治”电信诈骗的保险?,小米手机用户投保后,便可获得因MIUI系统的提醒不到位而被欺诈的理赔。

  众安保险的模式被不少投资人认可,成立一年后,获得高额融资。2015年6月15日,众安保险公布了A轮融资的规模,总共募集资金约为60亿元。融资由摩根士丹利领头,投资者包括:摩根士丹利(Morgan Stanley)、中金(CICC)、鼎辉基金(CDH)、凯思博基金(Keywise)和赛富基金(SAIF)。A轮融资时,机构投资者对众安保险的估值就达到300亿元人民币

  经过扩股增资,众安保险的注册资本为12.4亿元。从目前招股书披露的信息看,众安保险的前三大股东依然是蚂蚁金服、腾讯和平安保险,蚂蚁金服占股16.04%,腾讯和平安保险分别占股12.09%。摩根士丹利、中金、鼎辉基金、凯思博基金则分别占股2.45%、2.52%、5%、4.93%。

互联网保险第1股?马云、马化腾、马明哲为它撑腰

  众安保险除了获得上述企业和机构的投资,还得到另一家巨头公司的青睐。据众安保险今日公布消息称,已与软银集团订立基石投资协议,软银集团已经同意按照发售价认购7190万股H股,占发售股份的36.08%。

  资本看好与低收益反差? 去年净利润下滑78.82%

  尽管上述投资机构看好众安保险,但众安的表现不如想象中惊艳。从业务表现上看,2014至2016年,众安保险三年已赚保费之和为58.59亿元,已赚保费2015年和2016年同比增速分别为169.8%、67.86%。众安保险业务增速表现尚可,但与行业龙头中国人寿(行情601628,诊股)相比,仍有很大差距,中国人寿2016年已赚保费的额度高达4262.30亿元,是众安保险三年已赚保费之和的72倍。

  而从净利润来看,众安保险2016年净利润为937.2万元,同比2015年减少了3488.5万元,同比下降78.82%。利润的下降,一方面是因为“节源”——收入减少,2016年投资收益下降了42206万元,另一方面是由于“开支”——支出增加。报告显示,2015年至2016年,公司支付给生态系统合作伙伴的技术服务费大幅增加了4.57亿元,由5.7亿元升至10.27亿元,16年的技术服务费支出相当于当年净利润的109倍。

  从招股书中可以看到,2016年众安保险向腾讯支付的手续费为40万;向蚂蚁金服支付手续费300万。2016年向蚂蚁金服及/或其联系人支付的平台服务费为4.377亿。三项费用合计高达4.41亿元。报告中还指出,预计在2017年、2018年、2019年向蚂蚁金服支付的平台服务费上限分别为4.485亿、6.123亿、7.699亿。据《国际金融报》报道,这些“技术服务费”其实是给各大互联网平台的推广费。“技术服务费”的大幅增加,是否意味着众安保险从此走上了烧钱营销模式,我们尚未清楚。

  再来看一下众安保险的业务结构,退货运费险、意外险和保证保险仍是保费收入大头,尤其是退货运费险占比最高,一度是众安保险保费收入的大头。不过,众安保险也在积极推宽渠道,降低退货运费险的比例,从2014年至2016年,退货运费险占总保费份额逐年降低,分别为:77.6%、59.2%、39.3%。

互联网保险第1股?马云、马化腾、马明哲为它撑腰

  除此之外,由于对众安保险这家互联网保险公司定位和属性的不同认知,外界对众安保险的估值一直存在争议。IT桔子数据库发布的《2016年度中国互联网金融公司估值榜TOP100》显示,2016年众安保险估值为552亿元;而中华保险研究所发布的《中国保险公司市场价值排行榜》,给予众安保险的市场估值则为27.77亿元。

互联网保险第1股?马云、马化腾、马明哲为它撑腰

  不可阻挡的互联网保险势头

  事实上,互联网保险业务发展势头活跃。据保监会统计,2016年新增互联网保险保单61.65亿件,占全部新增保单件数的64.59%。而在2017上半年,互联网保险创新业务签单件数46.66亿件,同比增长123.55%,发展势头持续活跃。

关键词阅读:众安 赛富 MIUI 保险创新 马化腾

责任编辑:李丽梦 RF13188
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