未来保险资产配置主打防御牌 房地产不能再追了

1评论 2016-08-31 06:51:54 来源:证券时报 作者:陈冬生 涨停板套利三天赚20%

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  随着经济发展,国内高净值人群不断壮大,财富如何保值增值,已成为这一群体最为关心的问题之一。

  近日,在友邦保险深圳分公司的首场高端金融沙龙活动上,友邦保险深圳分公司总经理蔡伟兵表示,寿险作为高净值人群财富传承工具,具备四点功能。而中国商业文明研究中心、秦朔朋友圈发起人秦朔认为,从房地产市值/GDP这一指标看,中国人在房地产这一资产配置的力度太高了。未来资产配置以防御为主状态,房地产作为上一个投资周期的超配资产,不能够再追了,要做一些均衡的配置。

  高净值人群

  财富传承首选寿险

  申万宏源(行情000166,买入)证券研究所《中国资产配置体系研究与构建》报告显示,70%的投资收益来自资产配置,而保险是资产配置的基础。对于中产阶级来说,通过安全稳健的保险理财来平衡高收益投资的风险,逐渐成为这个群体多元化投资策略的主流之选。

  中国高净值人群规模一直在高速地增长。2016年胡润《中国高净值人群医养白皮书》显示,截至今年5月,中国大陆可支配资产达1000万人民币的约有134万人,比上一年增加13万人,增长率达10.7%,超过GDP增长速度;亿万高净值人群增长率更高,达14.1%。广东取代北京成为今年千万资产人群最多的省份,其千万资产人群数量为24万人,增幅达17.7%。

  该报告还揭示,有95%以上的千万高净值人群拥有商业寿险,平均每人年交保费约3.7万元,这一人群年交保费规模达470亿元。

  财富传承成了很多高净值人群需要考虑的问题。由友邦保险和福布斯联合发布的《高净值人群寿险市场白皮书》显示: 高净值人群考虑财富传承工具时,寿险排第一。

  蔡伟兵认为,寿险作为财富传承工具有4点功能。一是规避债务危机,尤其是私人企业主,如果个人财产和公司资产没有分割,企业发生危机时家庭财产会受到巨大冲击,而寿险保险金支付给受益人,不能用于偿还被保险人的债务。二是规避税金负担。保险的赔款免征个人所得税。三是避免财产继承时产生的一些纠纷。指定受益人后被保险人身故,保险公司只能将保险金给付指定受益人,被保险人的其他继承人无权主张寿险保险金。四是获得资金周转。保单可融资、质押贷款,在需要资金周转时可起到帮助。

  未来资产配置防御为主

  在低利率环境下,股票、基金收益波动增大,银行理财也因降息趋势收益率下滑,房地产在投资市场中一枝独秀。去年以来,不少一线、二线城市房价大幅上涨。但是,大涨之后房地产是否还可以继续投资?

  秦朔认为,中国今天的房地产泡沫距离日本在1991年、美国在2007年次贷危机对应的指标已经很近了,但是中国经济有自身的特点,泡沫可能还会延续一段时间。2020年前这个泡沫会破掉,但可能是在高位停止。同时,从房地产市值/GDP这一指标看,中国人在房地产这一资产配置的力度太高了。

  秦朔称,在经济高速增长时,资产负债表的扩张是一个集体的现象和行为,如今,资产负债表高速扩张获益期结束了,进入了一个不确定的时期。如果说上半场是一个泡沫时代,投资越激进越好,越早借钱越好,越敢借钱越好,那么,今天就是一个平衡状态,而未来是一个防御为主状态,房地产作为上一个投资周期的超配资产,不能够再追了,要做一些均衡的配置。而且,如果资产负债表出现调整也将是一个集体现象和行为,那个时候可能来不及跑。

  秦朔建议,要从整个生命周期的角度,增强资产配置的防御性和安全性。比如,拿出部分已经变现的资产先配置部分保险,让个人和家庭都能有个安全的防御,先要让自己没有后顾之忧,做好防御,然后再想怎么去冲。

关键词阅读:房地产泡沫 秦朔 友邦保险 被保险人 资产负债表

责任编辑:李丽梦 RF13188
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