缪建民:发挥保险功能 服务宏观经济的结构性改革

1评论 2016-05-29 17:35:00 来源:金融界网站 涨停板套利三天赚20%

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  金融界网站5月29日讯 由北京市人民政府主办,中国人民银行、中国银监会中国证监会、中国保监会为支持单位的2016第五届金融街论坛在北京召开。主论坛以“新机遇、新金融、新发展”为主题,包括一行三会等金融管理部门领导、海内外金融领域致命学者、金融机构负责人等金融业各界人士,将就“宏观经济形势与金融业改革创新”、“金融促进京津冀协同发展”“金融服务一带一路”“金融服务供给侧改革”等问题进行深入探讨。中国人寿保险公司总裁缪建民出席并发表演讲:充分发挥保险的功能作用,更好服务于宏观经济的结构性改革。

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  缪建民:我发言的题目是充分发挥保险的功能作用,更好服务于宏观经济的结构性改革。大家知道深化金融改革,是推动经济结构性重要方面。保险具有独特的保障属性,是为结构性改革提供托底的社会政策的一部分。同时保险还具有显著的金融属性,能够在完善金融体系发挥不可替代的作用,保险资金不仅可以作为债权资金,还可以作为股权资金,充分发挥保险资金的作用,有助于实体经济降低杠杆,推动实体经济更好、更快的发展。

  一、充分发挥保险资金稳健投资的优势,努力增强金融市场的稳定性。

  保险公司可以运用的资金数量比较平稳,可预测性很强。同时大部分保险产品为固定收益,或者最低保证收益的产品,保险负债的特点决定了保险投资主要追求长期稳定的绝对收益。投资风格要稳健,以美国为例,自1990年开始,美国宏观经济和资本市场经历了多轮涨跌周期,保险行业本身也经历了产品和监管上比较大的变化。但美国保险资金在股票类、债券类之间的配置比例保持高度稳定。债券类投资始终保持在70%左右,稳健的投资风格带来了投资收益的相对稳定。从2002年到2014年,美国保险公司投资收益率波动不是很大,最高为6.4%,最低为4.8%。相比注重短期投资收益的散户和部分机构投资者来讲,保险资金稳健投资的风格成为稳定金融市场的重要力量。培育发展保险基金、养老金等稳健的机构投资者,已成为很多发达国家推动金融市场健康发展的重要举措。在成熟市场,如美国标普500指数,投资者结构中,个人投资者只占14%,机构投资者占比高达66.5%,其中保险公司是重要的机构投资者。随着我国保险业的不断发展和保险投资领域的放宽,保险公司对于资本市场的影响也越来越大。

  截止2015年底,保险公司持有的股票和证券投资基金规模已经达到1.7万亿,在近几次股市的剧烈波动中发挥了稳定市场的积极作用。目前,我国保险业还处于发展的初期阶段,实力比较弱、规模还比较小,保险总资产在金融总资产的比重还不到10%。西方发达国家保险总资产在金融总资产的比例达到了25%-30%,保险集团在全球大型金融集团中占有明显的优势。所以我们应该加快发展现代保险服务业,不仅要从政策上支持保险业发展,还要在从政策上引导保险公司加大对资本市场、货币市场的投资力度,发挥好保险稳健投资的积极作用。

  二、充分发挥保险资金长期投资的优势,努力完善社会融资结构。

  寿险产品的期限比较长,传统寿险的期限通常在15年以上,分红险的期限一般也十年以上,万能险、投联险的期限虽然相对灵活,但是通常也在五年以上。规模巨大的保险资金已经成为长期资金重要来源,在基础设施投资等长期投资中扮演了重要的角色。以美国为例,二战后到上个世纪70年代,保险资金和养老金通过抵押贷款、市政债券等提供了55%的基础设施建设资金。随着我国保险业的快速发展,积累的长期资金越来越多,为一些投资周期长的地方基础设施和民生保障项目提供了有利的资金支持。同时也有效缓解我国融资市场上资产负债期限结构不合理,借短用长的现象。仅2014年和2015年,保险资金投资基础设施的债权投资计划就高达3173亿元,其中交通、能源、市政、水利的投资规模分别达到1892亿元、782亿元、372亿元。

  在深入推进“一带一路”、“京津冀”协同发展、“长江经济带”等国家重大战略过程中,一大批基础设施建设的重大工程项目将陆续启动,对长期资金提出了迫切需求。如果仅仅通过财政划拨、银行贷款等方式筹集的资金还远远满足不了需求,也不符合重大项目建设筹资的方向,需要充分调动吸引社会资金参与,保险资金就是其中一个重要的来源。到“十三五”期末,全国保险业总资产将超过20万亿元,按照现行投资政策,有近6万亿可以投资股权、不动产、基础设施债权投资计划,能够在支持国家经济建设中发挥更大的作用。

  三、充分发挥保险投资灵活多样的优势,努力满足社会多层次的资金需求。

  随着保险资金运用市场化改革的深入推进,保险投资范围不断放宽,保险机构已经成为金融市场中投资领域最为丰富,投资方式最为多样化的金融机构之一,已经成为社会融资的重要渠道。不仅在国家重大基础设施建设中发挥了重要作用,而且对缓解中小企业融资难、融资贵问题也有积极影响。

  一是传统的保单抵押贷款可以缓解融资难,保单抵押贷款在国外保险资产比较流行,在借款期间投保人不仅能够继续享受保障,而且保单贷款的成本比无抵押信用贷款要低很多,与银行抵押贷款差不多。仅2014年,中小企业保单质押贷款余额达到1801亿元,随着保单总量和现金价值的不断提高,质押贷款的空间还很大;

  二是创新的投资方式开始出现,保险资金可以通过投资企业股权、债权、基金、项目资产支持计划、小微企业投资基金、创业投资基金等多种形式,为科技型企业、小微企业、战略性新兴产业爱基净值资讯等提供资金支持。去年,保险资金已经开始探索设立支持中小微企业发展的专项私募基金;

  三是保证保险具有显著的增信功能。通过保险产品的保障功能,可以转移企业经营风险,增强企业融资能力,如广东省通过开发、推广贷款保证保险,探索出了保险+信贷的发展模式,为小微企业解决融资难题和后顾之忧,实现了企业、政府、银行、保险公司多方共赢。广东模式在全国得到了快速推广,去年全国的贷款保证保险支持小微企业及个人获得融资金额1015亿元,其中有25个省、区、市开展小额贷款保证保险试点,共支持12.3万家小微企业获得银行融资贷款188.6亿元。在国家实施供给侧结构性改革的实践中,保险业大有作为,不仅自身企业、行业要改,更要为国家总体供给侧改革作出努力和贡献。

关键词阅读:缪建民 保险 结构性改革

责任编辑:卢珊 RF10057
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