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封闭式基金大分红 2010年最大赢家猜想

2009年12月15日 23:28 来源: 理财观察 【字体:

  而在2008年上半年那次封基分红的饕餮盛宴中,太保就曾是最大的受益者。彼时,因为封基分红的巨大贡献曾使得太保实现利润的高增长:在2008年中期,三大保险巨头中,太保对基金投资的比例最低,但其封闭式基金的投资比例却居于首位——共持有25只封闭式基金,总份额达38.93亿份。

  封基的红包预期一步步挑逗着保险机构。

  在2009年岁末,回想早已过去的2008年,除了跌跌不休的股市,相信很多人对那个春天封基的大幅分红记忆犹新。

  彼时,太保成为最大的赢家,在股市的寒冬中收获了2007年封基投资果实——68.25亿元的分红。而当2008年4月封闭式基金公布分红方案以后,由于再无2009年分红的念想,机构投资者几乎出清了手中的封基仓位,很长时间内不再问津。

  再回头,已经是2009年,封基再一次用越来越大的分红可能圈回了几乎所有的投资主顾。

  红包增厚

  银河证券基金研究中心分析师李薇介绍,该机构对三季度末封闭式基金分红金额的测算结果是,26 只有年度强制性分红条款的传统封闭式基金单位平均分红金额上升0.09 元,其中基金裕阳、基金安顺、基金兴华三季度单位可分红金额增加额都超过了0.15 元。

  其中,以基金裕阳为代表的19只传统封基的累计单位份额可分红金额为正:基金裕阳最高,约为0.5495元/份,基金安顺、基金普惠同期单位份额可分红金额也在0.5元/份以上。而基金裕泽最低,累计的单位份额可分红金额大约为0.0469元/份。

  根据李薇的测算,截至三季度末,基金兴华、基金天元、基金安信、基金通乾的累计单位可分配金额也都超过了0.3 元。此外基金景福等8 只基金累计单位可分配金额也都在0.2 元以上。而基金鸿阳等7只传统封闭式基金期末可分配金额测算仍为负,分红预期概率低。

  而在彼时,银河证券分析师胡立峰则更为乐观,称:如果四季度上证综指上涨20%,则所有封基都能实现分红。

  截至11月27日,胡立峰的假设前提并未有全部实现,上证指数上涨11.14%,但若按当下净值,不可分红的封基却已寥寥。

  根据本刊统计,在三季度末可分配金额测算仍为负的基金鸿阳等7只传统封闭式基金,其在11月27日的单位净值相比9月底均有不同程度上升,仅有基金鸿阳、基金丰和两只单位净值仍旧在1元以下,最少有分红可能,而在剩余的5只原本被认为分红概率低的封基种,基金金鑫、基金同盛、基金泰和单位净值都已经占到1.1元以上,而基金开元亦逼近1.1。

  而在同期,原本就已经有分红积累的高净值封基,净值亦借机进一步攀升:2009年9月30日-11月27日期间,基金安顺单位净值亦上升11.14%至1.8534,而在同期另两个分红呼声最高的封基基金裕阳和基金普惠,其净值亦双双升至1.75以上。

  李薇表示,对于封闭式基金逐渐增厚的“分红红包”,使得“分红行情”预期更为明确强化。其严格的分红条款,有利于投资获得及时现金回报。特别是随着机构投资者基于税收等因素的综合考虑,分红有利于大幅度提高税后收益,大额的高比例分红可以有效降低封闭式基金投资成本,提高投资收益。

  对于2010年封基的可能分红水平,基金研究人士称,目前看来极可能超过许多机构的原本预期,但与2008年、2007年A股鼎盛阶段带来的分红机会,尚且有不小差距。

  公开资料显示,基金安顺2008年4月中和1月底的两次分红合计相当于每10份基金单位派现12.3元。

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