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主力抄底首选16只绩优金股

2009年07月15日 14:03 来源: 金融界网站 【字体:

  中国平安:1-6月份寿险累计保费同比增长36%

  平安证券7月14日发布投资报告,针对中国平安(601318)今日公布保费收入公告,维持“强烈推荐”评级。

  公司1-6月份寿险累计保费同比增长36%,其中个险新单累计保费同比增长39%,银保累计保费同比增长138%;6月份单月保费118亿元,同比增长24.6%,其中个险新单单月保费同比增长24%,银保保费单月同比增长104%。

  预计09年一年新业

  务价值112亿,同比增长31%。平安证券假设公司09年期缴新单保费同比增长30%,趸缴保费同比增长100%,下调毛利率(NBEV/FYP)假设至15.5%,预测09年实现一年新业务价值112亿元,折合1.53元/股。

  平安产险1-6月份累计保费同比增长28%,6月份单月保费同比增长52.5%,创出今年新高。预计09年产险市场竞争有所缓解,同时公司积极推动电销新渠道的发展,有望实现“健康超越”。

  以09年预测数据为基础,寿险业务采用28.4倍新业务乘数、5%长期投资回报率和11%贴现率假设,非寿险业务采用PB估值(产险、银行、证券、集团分别按1.5倍、1.5倍、1.5倍、1倍PB估值),公司合计估值4949亿元,折合67元/股。若通胀预期确认,则估值有望进一步提升。上个交易日收盘价隐含的09年P/EV为2.8倍,新业务乘数23倍。平安证券维持“强烈推荐”评级。

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