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继续重债!业内称中国人寿已错过A股反弹行情

http://www.jrj.com     2009年03月28日 10:21      经济观察报
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    2008年末,中国人寿的股票投资从2007年末的1253亿元降至408亿元,猛降67%;基金投资从697亿元降至339亿元,下降51%;债券投资却从4431亿元上升到57581亿元。而回到中国人寿的基本面,东方证券保险高级分析师王小罡说,“中国人寿2008年年报业绩基本符合预期。

  股票投资猛降67%中国人寿延续“重债轻股”路线

  2008年末,中国人寿的股票投资从2007年末的1253亿元降至408亿元,猛降67%;基金投资从697亿元降至339亿元,下降51%;债券投资却从4431亿元上升到57581亿元。这是3月25日,中国人寿在2008年财报上披露的数据。在当日的业绩发布会上,中国人寿明确表示将继续“重债轻股”。

  数据显示,中国人寿2008年原保险合同保费收入2,955.79亿元,较2007年同期增长50.33%。首年期交保费收入达359.92亿元,同比增长26.05%;投资资产达9,370.98亿元,同比增长10.22%。实现总投资收益306.83亿元,同比下降61.4%,总投资收益率为3.46%。

  此外,中国人寿出资近2.6亿美元参与VISA的首次公开发行,取得了近70%的投资收益。

  投资策略

  究其投资收益率下降的原因,中国人寿副总裁刘家德表示,基于受国际金融危机冲击,资本市场深度下调的原因,投资压力较大;不过,采取了主动策略,如实施稳健投资策略,根据市场情况及时对投资组合配置比例进行调整,坚持以固定收益类资产为主,降低了权益类资产的配置比例,努力提高资金运用效率。截至本报告期末,债权型投资的比例由2007年同期的52.13%提升至61.45%,定期存款的比例由2007年同期的19.83%提升至24.36%,股权型投资的比例由2007年同期的22.95%下降至7.98%。

  在其动态投资组合中,债券型投资占比61.45%,定期存款24.4%,股权型投资8.0%,现金及现金等价物3.6%,其他2.6%。

  “像股权投资占比已由08年初的23%调整为08年底的8%。”刘家德说。

  提及09年投资策略,中国人寿方面表示,在不确定的宏观经济与资本市场状况下,加大资产负债匹配管理,保证公司资产负债表的稳健;其次,坚持以固定收益类资产为主的投资策略,根据市场判断与未来预期,审慎选择久期;在谨慎配置权益类资产的同时,加强操作的生动性;此外是关注监管层新开放的投资渠道,寻求诸如基础设施投资、无担保债券投资、不动产投资、私募股权投资等的新配机会;海外投资方面奉行积极稳健地推进海外并购和股权投资原则。

  至于退出AIA并购,中国人寿董事长杨超表示,中国人寿有三个投资决策委员会,积累了很多项目,放弃AIA项目并不意味着不进行海外并购,但其目前的策略是先国内再海外。

  “另外,中国人寿亦未放弃‘引进来’的旧梦。杨超表示,仍是本着‘门当户对、双向互利’的原则物色境外战略投资者。”杨超说。

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